USDT v EU: co se změnilo v říjnu 2026 a co to pro vás znamená

USDT, stablecoin vydávaný společností Tether, jste už nejspíš potkali. Podle údajů CoinMarketCap je to největší stablecoin podle tržní hodnoty, přesto v EU od konce roku 2024 mizí z licencovaných kryptoaplikací. V říjnu 2026 udělal regulátor trhů EU další krok. Tady je, co se změnilo a co to pro vás znamená.

Hlavní body: co se děje s USDT v EU?

• Tether není ve veřejném registru MiCA, který vede ESMA, takže licencované kryptofirmy v EU nemohou USDT nabízet.
• ESMA 8. října 2026 uvedla, že tyto firmy by měly ukončit všechny služby pro takové stablecoiny, nově včetně úschovy a převodů, a zbývající „zděděné expozice“ (legacy exposures) by měly být vyřešeny nejpozději tři měsíce po zveřejnění.
• Pravidla míří na emitenty a kryptofirmy. Nenašli jsme žádné pravidlo, které by vám zakazovalo USDT vlastnit.
• V USA nabývá americký zákon o stablecoinech GENIUS Act účinnosti 18. ledna 2027.

Co je USDT a proč na něm záleží?

Stablecoin je kryptotoken navržený tak, aby si udržoval stabilní hodnotu vůči oficiální měně, jako je americký dolar nebo euro. Jste v tom noví? Začněte základy kryptoměn.

2. listopadu 2026 se jeden USDT podle CoinMarketCap obchodoval za 0,9987 $ a všechny USDT dohromady měly hodnotu zhruba 179,9 miliardy $. To je zhruba 2,5krát víc než USDC, dolarový stablecoin vydávaný společností Circle. Omezení v EU se týkají licencí, ne velikosti ani ceny USDT.

Co stanoví pravidla EU a od kdy?

MiCA (Markets in Crypto-Assets, nařízení o trzích s kryptoaktivy) je soubor pravidel EU pro krypto. Stablecoin, který sleduje jednu oficiální měnu, nazývá token elektronických peněz. Od 30. června 2024 ho smí v EU veřejnosti nabízet jen emitent, který je bankou (úvěrovou institucí) nebo licencovanou institucí elektronických peněz, případně jiní s písemným souhlasem emitenta. Emitent musí zveřejnit bílou knihu (white paper), držitelům vyplatit peníze v nominální hodnotě a nejméně 30 % přijatých prostředků držet na oddělených bankovních účtech. Více vysvětluje náš kurz o stablecoinech.

MiCA licencuje i kryptofirmy, označované jako CASP (poskytovatelé služeb souvisejících s kryptoaktivy), včetně těch, které nabízejí úschovu: drží kryptoměny za vás. ESMA, evropský regulátor trhů s cennými papíry, 17. ledna 2025 uvedla, že platformy by měly přestat nabízet obchodování se stablecoiny, které nejsou v souladu s MiCA, s obdobím „pouze prodeje“ do konce března 2025. Zároveň ale dodala, že „pouhá úschova a převod těchto kryptoaktiv by měly zůstat možné“ (náš překlad).

Proč USDT nemá povolení?

Tether není v registru MiCA, který vede ESMA, tedy ve veřejném seznamu licencovaných kryptofirem a bílých knih stablecoinů, a nenašli jsme žádný doklad, že by o povolení požádal. Jeho generální ředitel Paolo Ardoino v květnu 2025 řekl, jak informoval Cointelegraph: „Rozhodl jsem se o licenci MiCA nežádat, protože musím chránit více než 400 milionů uživatelů, které máme po celém světě.“

Ardoino v roce 2024 také kritizoval pravidlo MiCA o bankovních vkladech a podle serveru The Block tvrdil, že stablecoiny „by měly mít možnost držet 100 % rezerv v pokladničních poukázkách“.

Co se změnilo v říjnu?

ESMA 8. října 2026 zveřejnila stanovisko určené vnitrostátním orgánům dohledu, podle kterého licencované firmy „by neměly poskytovat služby související s kryptoaktivy“ (náš překlad) pro stablecoiny, které nejsou v souladu s MiCA. Tentokrát seznam zahrnuje všechny služby včetně úschovy a převodů a ESMA uvedla, že varování klientům nestačí.

Jakákoli zbývající služba by měla klientům jen pomoci postupně se z pozic stáhnout, „omezená na likvidaci, konverzi, výběr, převod nebo úschovu stávajících držeb“, a to po omezenou dobu. Pokud orgány dohledu zjistí zbývající „zděděné expozice“, měly by požadovat jejich nápravu „co nejdříve a nejpozději do tří (3) měsíců ode dne zveřejnění“ stanoviska (náš překlad). ESMA neuvedla konkrétní datum.

Stanovisko nejmenuje žádný token; podle CoinDesku je USDT největším dotčeným stablecoinem. Žádnou reakci Tetheru jsme nenašli.

Stránka Krakenu pro klienty z Evropského hospodářského prostoru (EHP), aktualizovaná 29. října, uvádí, že s USDT se tam „nedá obchodovat“, ale lze ho vybrat. Podle serveru Unchained, který cituje stránku nápovědy Coinbase, Coinbase naplánoval na 30. října jednorázovou konverzi USDT zbývajících na retailových účtech v EHP, a to do USDC, kde to bude vhodné.

Evropský orgán pro bankovnictví (EBA) 14. října také zařadil USDC jako první „významný“ token elektronických peněz v EU, čímž se jeho rezervy od 12. listopadu 2026 dostávají pod přímý dohled EBA.

Mohu USDT v EU dál držet?

Nejde o právní poradenství. MiCA se vztahuje na firmy a osoby, které kryptoaktiva vydávají, nabízejí nebo uvádějí k obchodování, případně poskytují služby související s kryptoaktivy. Neupravuje, co drží jednotlivci, a oba dokumenty ESMA jsou určeny firmám a orgánům dohledu. Nenašli jsme žádné pravidlo, které by vám zakazovalo USDT vlastnit.

Mění se to, kde ho můžete držet. Podle pokynů ESMA by vám platformy s licencí v EU neměly umožnit USDT koupit ani do něj směnit a měly by vám jen pomoci postupně vypořádat to, co už máte. Pokud tam nějaké USDT držíte, sledujte oznámení platformy, aby vás nepřekvapil termín.

Žádný z obou dokumentů ESMA nezmiňuje peněženky, které spravujete sami, tedy vlastní úschovu. Při vlastní úschově jste za své klíče i za rozpoznání podvodů odpovědní jen vy. Obojí vysvětluje náš kurz uchovávání kryptoměn.

Které stablecoiny jsou v registru EU?

Kdokoli si může zkontrolovat registr MiCA vedený ESMA. Jeho seznam tokenů elektronických peněz zahrnuje mimo jiné Circle Internet Financial Europe s tokeny USDC a EURC, Paxos Issuance Europe s tokeny včetně USDG, Quantoz s tokeny EURQ a USDQ a Monerium s tokenem EURe. EBA eviduje 45 tokenů elektronických peněz oznámených podle MiCA.

Tether oznámil investice do společnosti Quantoz a do dalšího emitenta ze seznamu, StablR, jejich tokeny ale nejsou USDT. Jde o přehled toho, co existuje, ne o doporučení k nákupu nebo přechodu.

V čem se liší USA?

Americký zákon o stablecoinech GENIUS Act byl podepsán 18. července 2025 a vyžaduje krytí rezervami v poměru 1:1. Zákon i konečné pravidlo OCC, amerického bankovního regulátora, nabývají účinnosti 18. ledna 2027.

Tether 27. ledna 2026 spustil samostatný americký token USAT, který vydává Anchorage Digital Bank, ne Tether. Při spuštění Tether uvedl, že USDT „nadále funguje celosvětově“ a „postupuje k souladu se zákonem GENIUS Act“. Nenašli jsme žádné oficiální rozhodnutí o statusu USDT podle amerického zákona.

Co si z toho odnést

Nenašli jsme žádné pravidlo, které by vám zakazovalo USDT vlastnit. Jeho emitent se podle slov vlastního generálního ředitele rozhodl o licenci v EU nežádat, a tak licencované platformy nejdřív přestaly USDT prodávat a nyní se od nich očekává, že postupně ukončí i jeho úschovu a převody.

Co můžete udělat teď

• Jak spolu souvisejí MiCA, ESMA a veřejný registr, zjistíte v našem kurzu o pravidlech pro krypto v EU.
• Jak funguje tržní hodnota, se dozvíte v kurzu o kryptotrhu.
• Přemýšlíte o klíčích a peněženkách? Začněte naším úvodem do bezpečnosti.

Otázky čtenářů

Je USDT v EU zakázaný?

Nenašli jsme žádné pravidlo, které by jednotlivcům zakazovalo ho vlastnit. Licencované kryptofirmy ho nabízet nemohou, protože Tether není v registru MiCA vedeném ESMA.

Jakou lhůtu stanoví říjnové stanovisko ESMA?

Orgány dohledu by měly požadovat, aby zbývající „zděděné expozice“ byly vyřešeny nejpozději tři měsíce po zveřejnění stanoviska 8. října 2026. ESMA neuvedla konkrétní datum.

Je USDC v registru EU?

Ano. Circle Internet Financial Europe je v něm uveden s tokeny USDC a EURC. Jde o regulatorní fakt, ne o doporučení.

Ceny kryptoměn mohou prudce růst i klesat a můžete přijít o část nebo o všechny peníze, které vložíte. Kryptoměny nejsou kryté ochranou vkladů. Tento článek slouží ke vzdělávání, nejde o finanční poradenství.