Les bases du marché : comment se forment les prix des cryptos
Qui fixe le prix ?
Qui décide qu’une crypto vaut 10 $ (ou 10 €) en ce moment ? Personne, et tout le monde.
Le prix d’une crypto est simplement le niveau auquel le dernier acheteur et le dernier vendeur se sont mis d’accord. Sur une plateforme d’échange, les gens affichent les prix auxquels ils sont prêts à acheter ou à vendre. Quand un acheteur et un vendeur se rencontrent, une transaction a lieu, et cette transaction devient le dernier prix que vous voyez.
Chaque plateforme a ses propres acheteurs et vendeurs, si bien que le prix d’une même crypto peut légèrement varier de l’une à l’autre.
Prix acheteur (bid), prix vendeur (ask) et spread
Les acheteurs affichent ce qu’ils sont prêts à payer : les prix acheteurs (bids). Les vendeurs affichent ce qu’ils veulent recevoir : les prix vendeurs (asks). Ensemble, ces offres forment le carnet d’ordres.
La différence entre le prix acheteur le plus élevé et le prix vendeur le plus bas est le spread. Dans l’exemple, il est de 0,04 $. Si vous achetiez et revendiez aussitôt, vous perdriez à peu près cet écart, avant même les frais.
Sur les marchés animés, le spread est généralement faible. Sur les marchés calmes, il peut être bien plus large, ce qui rend l’achat et la vente plus coûteux.
L’offre et la demande
Les prix bougent quand l’équilibre entre acheteurs et vendeurs change.
Imaginez une crypto fictive, l’Examplecoin (EXC), à 10 $. Soudain, beaucoup plus de gens veulent acheter que vendre. Les acheteurs commencent à proposer davantage pour que leur ordre soit exécuté, et le prix monte jusqu’à ce que suffisamment de vendeurs soient tentés de vendre. Quand les vendeurs sont plus nombreux que les acheteurs, c’est l’inverse : ils baissent leurs prix vendeurs et le prix chute.
Qu’est-ce qui pousse les gens à acheter ou à vendre ? Les nouvelles, les nouveaux usages du projet, les évolutions de l’économie en général, les règles et la réglementation, et beaucoup d’émotion pure : l’enthousiasme quand les prix montent, la peur quand ils baissent.
Le graphique montre une trajectoire fictive : l’intérêt monte, puis retombe.
Vérification rapide
Sur une plateforme d’échange crypto, beaucoup plus de gens veulent acheter de l’Examplecoin que d’en vendre au prix actuel. Qu’arrive-t-il généralement au prix ?
Capitalisation de marché et volume
La capitalisation de marché correspond au prix d’une unité × le nombre d’unités en circulation. Elle indique la taille du marché d’une crypto.
Deux cryptos fictives montrent pourquoi c’est important. L’EXC coûte 2 $ et compte 50 millions d’unités : sa capitalisation de marché est de 100 millions $. La ZYX ne coûte que 0,01 $, mais il en existe 100 milliards d’unités : sa capitalisation de marché est de 1 milliard $, dix fois plus. Un prix unitaire bas ne signifie pas qu’une crypto est bon marché.
Le volume correspond à la quantité d’une crypto échangée, généralement sur les dernières 24 heures. Un volume faible signifie moins d’acheteurs et de vendeurs, si bien qu’un seul gros ordre peut fortement faire bouger le prix.
Vérification rapide
Une crypto fictive s’échange à 0,50 et 200 millions d’unités sont en circulation. Quelle est sa capitalisation de marché ?
Ouvert 24/7, partout dans le monde
Les Bourses ouvrent et ferment à heures fixes. Les marchés crypto ne ferment jamais : ils fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, jours fériés compris.
Cela a des conséquences. De grands mouvements peuvent se produire pendant que vous dormez. La nuit et le week-end, moins de gens tradent sur certains marchés, donc les prix peuvent bondir plus facilement. Et des nouvelles venues de n’importe où dans le monde peuvent se refléter dans les prix en quelques minutes.
Vous entendrez aussi deux expressions : un marché haussier (bull market) est une longue période de hausse des prix, un marché baissier (bear market) une longue période de baisse. On ne les identifie généralement qu’après coup ; personne ne sait de façon fiable quand l’un d’eux se termine.
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Qu’est-ce qui peut faire bouger le prix d’une crypto ? Sélectionnez toutes les réponses qui s’appliquent.
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Récapitulatif
- Un prix est le niveau auquel le dernier acheteur et le dernier vendeur se sont mis d’accord ; le spread est la différence entre la meilleure offre d’achat et la meilleure offre de vente.
- Plus d’acheteurs que de vendeurs tend à faire monter les prix ; plus de vendeurs, à les faire baisser.
- Capitalisation de marché = prix × offre. Un prix unitaire bas ne veut pas dire « bon marché ».
Les prix des cryptomonnaies peuvent monter et baisser fortement, et vous pourriez perdre tout ou partie de l’argent que vous y placez. Les cryptomonnaies ne sont pas couvertes par la protection des dépôts. Cette leçon est pédagogique et ne constitue pas un conseil financier.
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